三友化工获9家机构调研：公司“三链一群”重点项目建设按计划全力推进中，进展顺利（附调研问答）

三友化工（600409）12月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年12月4日接受9家机构调研，机构类型为保险公司、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次投资者交流主要围绕公司主导产品市场情况展开，主要交流问题如下：

问：请介绍一下当前纯碱市场情况？

(资料图)

答：目前，国内纯碱行业产能约4500万吨，纯碱企业经营承压，行业检修限产产能增多，整体开工率82%-83%左右，纯碱价格以僵持博弈、窄幅整理为主，行业库存150万吨左右，市场以震荡整理为主。

问：公司如何应对目前纯碱市场的不利局面？

答：纯碱业务是公司“两碱一化”循环经济体系的重要组成部分，得益于循环经济，纯碱综合能效在氨碱法纯碱生产企业中处于领先地位。公司通过二十余年的品牌推广建设，形成了稳定的市场份额和较大的客户容量，有利保证了公司的产销率稳定和低库存运行。未来，面对天然碱等新增产能的冲击，一方面，公司依托“三链一群”产业布局中海水淡化及浓海水综合利用项目，实现原盐部分替代，同时推进现有工艺的优化升级，强化技术创新、全力挖潜降耗，推动纯碱生产成本降低；另一方面，公司积极探索纯碱相关业务多元化发展，发展电池级碳酸钠等高附加值产品，加大纯碱副产物资源化利用。等，积极应对不利市场形势。

问：粘胶短纤行业市场现状如何，明年市场怎么看？

答：目前国内粘胶短纤行业产能约500万吨，实际有效产能约480万吨，近几年产能变动不大，全年预计产量约440万吨。目前粘胶企业开工平稳，开工率保持92%-93%。供给端稳定无新增产能，叠加库存保持低位水平，对粘胶企业支撑明显；需求端小幅稳步恢复，支撑粘胶持续性改善向好。关税政策的减免及缓征，利好粘胶及产业链出口，预计明年行业供给平稳，叠加国内终端消费需求稳中有增，市场预期好于今年。

问：有机硅行业现状如何？

答：目前国内有机硅产能约690万吨,同比基本持平,目前行业开工率73%左右,行业性亏损及反内卷政策倡导下,各单体检修限产、提价意愿提升,有机硅价格重心上移明显,行业盈利状况得到改善。

问：近期有机硅价格明显上涨，是否具有持续性？

答：有机硅行业整体落实“反内卷”步调比较一致，带动有机硅产品价格上涨。后续主要看产业链的传导，若此次涨价能得到下游的认可，行业整体状况将得到改善，在传导过程中不排除个别时段、淡旺季略有回调。综合看，明年暂无新增产能投放，叠加反内卷政策支撑，单体厂挺价意愿提升，新能源汽车、电子电气等领域需求保持一定程度增长，有效消化有机硅前期快速增长产能，房地产需求延续刚需表现，有机硅市场整体存向好预期。

问：氯碱行业是否也会出台“反内卷”政策？

答：在国家倡导“反内卷”政策背景下，不排除氯碱行业也会根据相关要求，从成本售价、能耗指标、开工负荷等方面出台相关政策，如果有相关政策出台，届时公司将积极响应，共同维护好行业良好的经营环境。

问：公司“三链一群”重点项目建设进度如何？

答：公司“三链一群”重点项目建设按计划全力推进中，进展顺利。其中精细化工一期项目系统联动试车，做好试生产前的各项准备工作；海水淡化及浓海水项目一期土建收尾，正在设备安装；电池级碳酸钠项目试生产中，正稳步推进系统工况优化；高端电子化学品项目5种电子级产品均进入了试生产阶段;

调研参与机构详情如下：

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