年报出炉完毕，2022年的奶粉企业增长究竟怎么样？

（原标题：年报出炉完毕，2022年的奶粉企业增长究竟怎么样？）

【资料图】

$蒙牛乳业(HK|02319)$$澳优(HK|01717)$$飞鹤高盛三乙购A(HK|11042)$

文：向善财经 作者：刘能

2022年，注定是国内奶粉行业发展的重要里程碑式年份。而2023年，奶粉行业增长更难了。

虽然“短期看营销，中期看政策，长期看人口”的基本判断标准不会变，但经过了过去一段时间的波折，行业面临着新的复苏增长的局面。

4月底，各大乳企2022年财报相继出炉，对于过去一年的增长，大家都交了底。由于众所周知的原因，单从纸面数据来看，过去一年的财报数据都不怎么好看。

整体来看，营收下降、成本上升，毛利下降是整个行业不可回避的现实，但除此之外，一些奶企的财报中也不乏一些闪光点。

//奶粉企业业绩下滑的原因：营收降了成本没降

4月26日，澳优正式发布了2022年报，数据表明，2022年为澳优营收为三年低点，全年营收77.96亿，比2020年还少将近2亿。

虽然此前外界对澳优2022年度营收有预期，但这份财报表现还是有些难看。

难看的主要原因，在于净利润表现不佳。

比营收更难看是澳优2022年的经调整后的净利润表现，财报显示，澳优2022年度的EBITDA 利润仅为4.8亿，同比下降58%，归属股东的净利润更是下降71.7%，仅有2.16亿。

这样的利润表现，直接拉低了公司的净利率，公司净利率从2021年的11.29%下滑至2.42%，跌去了8.8个百分点。

向善财认为，从财报来看，影响利润的原因可能在于成本没能够降下去。

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