又一家国内手机游戏开发商决定冲刺IPO

继青瓷游戏之后，又一家国内手机游戏开发商决定冲刺上市。

近日，记者从港交所官网获悉，望尘科技控股有限公司(下称“望尘科技”)已递交招股书，拟寻求在港交所主板上市，大华继显证券担任其独家保荐机构。

据了解，公司目前旗下有五款游戏，其中，与足球和篮球相关的两类游戏给公司贡献了绝大多数收入。

两位创始人持股40%

据悉，成立于2013年12月的望尘科技，系一家中国手机运动游戏开发商、发行商及营运商，业务模式主要基于游戏的开发、推出、登载、经营和变现，公司的运营主体系深圳市望尘科技有限公司。

天眼查信息显示，自成立以来，公司共有过6轮融资经历。

望尘科技的首次融资发生在2014年5月，龙渊资本、创新谷投资作为投资方对公司进行了数百万元的投资;2015年9月，公司完成了一笔数千万元的A轮融资，本次由创新工场领投，追远创投、抱团创投、亚商资本跟投;2018年至今，公司又相继开展了4次融资，涉及投资方包括Tap4Fun、仁顺资本、新海宜、亚商诺辉等多家机构。

招股书显示， 2018年4月，亚商诺辉通过受让股权入股，彼时对应望尘科技的投后估值约为4亿元。

本次发行前，望尘科技的两位创始人贾小东、黄翔分别持有公司21.72%、17.4%股份，共计持股39.12%;外部股东方面，追远财富持有7.08%股份，盈峰智慧持股7.08%，亚商莫贝尔持股4.25%，Tap4fun持有4.25%的股份，以及亚商诺辉持股4%。

(公司的持股情况 图片来源：望尘科技招股书)

其中，股东Tap4Fun于2017年以1304.11万元的价格受让了部分股权;2020年，苏州富德博以2600万元从公司前股东新海宜手中受让了7.08%的股权。需要指出的是，Tap4Fun同样系一家国内的游戏开发商，目前已成功自研自营10余款畅销游戏产品，包括《猿族时代》、《胜利之吻》、《野蛮时代》、《战地风暴》等。

对于未来的发展策略，公司在招股书中指出，未来计划与运动联盟、运动协会及运动俱乐部重续现有知识产权特许及取得额外知识产权特许，以发展现有及新手机运动游戏;将进一步加强营销力度，积极向市场推广游戏;另外，公司将进一步加强人才库，以支持新手机运动游戏的开发及进一步完善研发实力。

毛利率略有下滑

公开信息显示，望尘科技系中国领先的手机运动游戏开发商、发行商及营运商，侧重运动模拟游戏。按收益计算，2020年，公司在中国手机运动模拟游戏市场排名第二，市场份额约为16.2%;公司在中国网上运动游戏市场排名第三，市场份额约为5.6%。

目前，公司旗下主要有五款游戏。2014年7月，公司推出首款旗舰手机运动管理模拟游戏《足球大师》;2017年9月，开发及推出第二款手机运动管理模拟游戏《NBA篮球大师》;第三款研发的手机运动游戏《最佳11人——冠军球会》于2020年4月推出。

(图片来源：望尘科技官网)

招股书显示，2018年-2020年(下称“报告期”)，望尘科技实现营业收入3.41亿元、3.79亿元、4.05亿元，对应净利润分别为3511.89万元、4568万元、4072.6万元。

从收入构成上来看，足球和篮球两款游戏撑起了公司收入：报告期内，《足球大师》给公司贡献了1.71亿元、1.75亿元、1.45亿元的收入，在总收入中占比为50.1%、46.2%、35.9%;《NBA篮球大师》则分别给公司带来了47.6%、51.7%、53.5%的收入。

需要指出的是，公司所有游戏以免费游戏的形式推出，收益主要来自于变现用户在游戏中购买的虚拟道具。

(公司的收入构成情况 图片来源：望尘科技招股书)

截至2020年底，《足球大师》这一款游戏的总注册用户为436.8万，平均每月付费用户约1.18万;《NBA篮球大师》这款游戏截至2020年12月底的总注册用户为1276.59万，平均每月付费用户约为4.58万。

据披露，2018年-2020年，望尘科技的毛利率分别为45.1%、45.2%、44.6%，其中2020年的毛利率有小幅下滑。

IPO日报注意到，公司这一毛利率在行业内并不算高。例如，另一家同样正在申请赴港上市的游戏公司青瓷游戏，其在2018年至2020年的毛利率分别为78%、77.5%、76.8%;相比之下，望尘科技的毛利率则明显较低。

此外，销售及营销开支近年来一直占公司成本的“大头”，报告期内，这部分产生的费用分别为7163.7万元、6027.8万元、6288.9万元，主要包含了广告及营销开支、销售及营销员工的雇员福利及薪金、数据分析服务费。其中，广告及营销开支这一项占了绝对比例，报告期内在销售及营销开支中占比分别为93.6%、90.4%、89.5%。

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